Falta de governança trava o crédito

Linhas públicas como o Fundo Clima exigem garantias e capacidade de pagamento que o setor não consegue entregar. Sem planejamento técnico e contratos de desempenho, o investimento na frota continua paralisado

A Eletra, que desenvolve no Brasil toda a tecnologia de tração elétrica, tem como objetivo disputar espaço também na América Latina - (crédito: Eletra/Divulgação)

A urgência por um transporte público moderno e de emissão zero esbarra em um gargalo financeiro no Brasil. Embora 52% dos passageiros aceitem pagar mais para andar em veículos não poluentes, segundo a Confederação Nacional do Transporte (CNT) o setor enfrenta uma paralisia histórica. Para reverter esse cenário e modernizar as cidades, o país precisa de R$ 518,40 bilhões em 328 projetos de mobilidade urbana — de acordo com o Plano Nacional da CNT avaliado em R$ 2,03 trilhões para a infraestrutura.

Com uma frota nacional envelhecida (6,5 anos) e alto grau de insatisfação do passageiro com o serviço oferecido, como o Correio mostrou na reportagem publicada domingo, a transição para a mobilidade elétrica enfrenta um muro invisível: a incapacidade do caixa municipal e das empresas operadoras em arcar com o investimento inicial, e problemas de gestão e planejamento de longo prazo. No caso da eletrificação, o investimento inicial é cerca de três vezes maior do que o modelo a diesel, mas ele dura quase o dobro do tempo (em vez de oito, 15 anos), não polui e corta até 85% do gasto com energia para rodar.

O impacto prático dessa trava já transborda nas licitações e entregas pelo país: em capitais como São Paulo e Salvador, que anunciaram metas arrojadas de eletrificação e solicitaram recursos do Novo PAC e do Fundo Clima, o cronograma de renovação da frota acumula atrasos significativos por conta dos gargalos na contratação dos financiamentos e do alto custo de garantia exigido pelas instituições financeiras.

E o gargalo, portanto, está na arquitetura bancária que tenta fazer o recurso chegar às garagens e na demora de liberação dos recursos. O presidente da Associação Nacional das Empresas de Transportes Urbanos (NTU), Francisco Christovam, explica que o setor vive um travamento cadastral histórico.

Por tratar-se de uma atividade com passivos trabalhistas e tributários acumulados ao longo de décadas, a maioria das 1,8 mil empresas de transporte urbano do país apresenta patrimônio líquido negativo nos balanços, afirma o dirigente da NTU. Ele cita que o setor conta, hoje, com linhas no BNDES (o Refrota), na Caixa Econômica e no Ministério das Cidades (o PAC) com possibilidade de captação de recursos para investimento em frota.

Um caminho para o setor tem sido os bancos de montadoras que, segundo o dirigente da NTU, conhecem o setor e compreendem que o balanço não reflete, necessariamente, a realidade operacional e econômica da empresa. "Mas precisamos que os órgãos de financiamento passem a ter outra abordagem", afirma.

Mesmo quando a empresa opera no azul, a burocracia no repasse bancário encarece o crédito e reduz a competitividade da indústria. A diretora-executiva da Confederação Nacional do Transporte (NTU), Fernanda Rezende, explica que a operação raramente ocorre de forma direta.

"Por vezes, o empresário não consegue pegar um financiamento direto com o BNDES porque o banco exige um valor muito alto para fazer o financiamento e diversas garantias. Nesses casos, o financiamento tem que ser feito por bancos intermediários, onde o risco do financiamento passa a ser desse banco, fazendo com que, por vezes, essa taxa possa se elevar", explica Fernanda.

Mitigação de riscos

Do outro lado do balcão está o Sistema Nacional de Fomento (SNF), articulado pela Associação Brasileira de Desenvolvimento (ABDE) e liderado pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES). O banco público de fomento reconhece as dificuldades do setor em cumprir os requisitos rigorosos de capacidade de pagamento e compliance. No entanto, ressalta que já existem alternativas de mitigação de risco para operações indiretas, como o uso de garantias complementares via Fundo Garantidor para Investimentos (FGI) e o Fundo Garantidor BNDES-Sebrae.

Segundo informou ao Correio o BNDES, as condições das garantias dependem da forma de apoio da operação (direta ou indireta) e de especificidades exigidas no âmbito do instrumento de apoio financeiro. "Nas operações indiretas, as exigências de garantias são de livre negociação entre as instituições financeiras credenciadas e o cliente, observadas as normas pertinentes do Banco Central do Brasil. Nas operações diretas, as garantias são definidas na análise da operação e os clientes devem apresentar garantias reais (como hipoteca, penhor, propriedade fiduciária, recebíveis, entre outros) e/ou pessoais (como fiança ou aval)", observa o banco.

No caso do Fundo Clima, além da regra geral descrita acima, também pode ser admitido, para as operações indiretas, a outorga de garantia pelo Fundo Garantidor para Investimentos (FGI), tanto pelo FGI Tradicional, como pelo FGI PEAC, ou ainda pelo Fundo Garantidor BNDES-Sebrae (FG BNDES-Sebrae), observadas as regulamentações específicas desses fundos. No Refrota, as garantias elegíveis aos financiamentos do programa deverão observar o disposto no Manual de Fomento Pró-Transporte, além da regra geral aplicável às operações apoiadas pelo BNDES.

Concorrência

Enquanto o dinheiro público demora a sair do papel, a indústria nacional de veículos limpos corre contra o tempo para não perder mercado para concorrentes estrangeiros fortemente subsidiados. Com 26 anos de atuação e detentora de 56% do mercado de ônibus elétricos no Brasil, a brasileira Eletra desenvolve tecnologia 100% nacional em parceria com a WEG, alcançando alto índice de conteúdo local adaptado para a severidade das vias e aclives das periferias do país.

A diretora comercial da empresa, Ieda Maria Oliveira, alerta que o principal inimigo do país é a velocidade de aprovação do crédito. Segundo a executiva, a demora de até oito meses na liberação de fomento faz com que o Brasil corra o risco de importar veículos prontos da Ásia, perdendo uma oportunidade de reindustrialização e geração de empregos qualificados.

"Concorrentes estrangeiros vêm com muito recurso e subsídio de seus governos e atuam rapidamente. Se a indústria nacional for esperar a aprovação de um projeto de fomento para captar recurso e desenvolver a tecnologia, perde o timing do mercado", afirma.

Ieda explica que a Eletra tem investido recursos próprios para acompanhar a velocidade de transformação do setor. Cerca de 95% dos investimentos da empresa em pesquisa e desenvolvimento são bancados com recursos próprios.

Para o desenvolvimento de uma nova plataforma de chassi elétrico, foram destinados R$ 70 milhões apenas à engenharia, segundo Ieda. "O maior gargalo que enfrentamos é a velocidade. Enquanto nas montadoras tradicionais os ciclos são mais longos, na eletrificação as soluções mudam em questão de meses. Para não perder o ritmo, a Eletra investe com recurso próprio", explica.

A disputa pelo mercado, porém, não se resume ao custo de produção. Ieda defende que a indústria brasileira tem como diferencial a adaptação dos veículos às condições de operação das cidades do país.

"Conhecemos a operação real do transporte público brasileiro. Na Europa, as vias são planas, sem lombadas, valetas ou buracos, e os ônibus não sobem comunidades lotados. Nós desenvolvemos produtos preparados para a severidade da nossa realidade", afirma.

A Eletra foi fundada em 2000 e, segundo a executiva, é atualmente a única empresa brasileira que desenvolve internamente toda a tecnologia de tração elétrica para ônibus. Com a expansão do mercado, a empresa pretende disputar espaço também na América Latina.

"O Brasil demorou a enxergar a eletrificação como fator estratégico. Sendo o Brasil dono da terceira maior frota de ônibus urbanos do mundo e um grande fabricante do setor, migrar para a eletrificação é uma pauta estratégica", avalia.

A urgência brasileira ganha contornos globais na análise da C40 Cities, rede global de grandes cidades para liderança climática. Eduardo Siqueira, gerente senior de Transportes da organização, analisa que a perda de passageiros evidencia a necessidade de tornar o transporte coletivo mais confortável, previsível e rápido, especialmente para quem depende diariamente do serviço. A C40 tem cinco cidades-membros no Brasil — São Paulo, Rio de Janeiro, Salvador, Fortaleza e Curitiba — e amplia a atuação por meio do Programa Mutirão Brasil, parceria com o Pacto Global de Prefeitos pelo Clima e a Energia (GCoM).

Para Siqueira, um dos grandes erros dos gestores públicos é pensar o sistema de mobilidade e infraestrutura de forma global. "É preciso olhar para o sistema como um todo, com corredores e faixas exclusivas, melhor integração entre os diferentes modos, infraestrutura para bicicleta e caminhada e uma operação mais eficiente. A meta deve ser um transporte público mais limpo, rápido, confortável e acessível", afirma.

Administração profissional

Para além do financiamento do veículo, fica claro que a virada de chave da mobilidade urbana esbarra na fragilidade da gestão pública municipal e das empresas de transporte. Presidente do Conselho Regional de Administração de Santa Catarina e conselheiro do Conselho Federal de Administração (CFA), João Moser aponta que existe uma profunda assimetria entre o conhecimento técnico das empresas concessionárias, que dominam informações sobre custos, produtividade e operação, e a capacidade das prefeituras de analisar e fiscalizar esses dados.

"Uma prefeitura profissionalizada consegue negociar melhor seus contratos, fiscalizar melhor a execução, identificar desperdícios, acompanhar a evolução dos custos e avaliar se aquilo que está sendo pago corresponde efetivamente ao serviço entregue e isso pode contribuir para a redução do custo final do transporte", afirma.

A gestão dos subsídios, segundo Moser, precisa estar vinculada a metas e indicadores que permitam acompanhar o resultado da aplicação dos recursos públicos. "O subsídio ao transporte público é um instrumento de política pública e, como tal, precisa estar vinculado a planejamento, metas, indicadores e resultados. O município não pode simplesmente transferir recursos para cobrir um deficit sem saber exatamente qual problema está sendo enfrentado, qual resultado pretende alcançar e como irá acompanhar a aplicação desses recursos", destaca.

Para ele, a transparência deve permitir que a sociedade saiba quanto é destinado ao sistema, quais são os custos da operação, a demanda transportada e os resultados alcançados. "O subsídio não deveria funcionar como um cheque em branco. Ele precisa estar associado a um contrato de resultados, no qual os recursos públicos estejam vinculados à qualidade, à eficiência e à continuidade do serviço", defende.

A falta de continuidade administrativa pode agravar esse cenário, avalia o conselheiro. Segundo Moser, a perda de qualidade do serviço pode alimentar um ciclo de redução de passageiros e de receita, aumentando a necessidade de subsídios e dificultando novos investimentos.

"É um possível círculo vicioso: perda de qualidade, perda de passageiros, perda de receita, aumento da necessidade de subsídio e maior dificuldade para realizar os investimentos necessários", explica.

Por isso, defende que os municípios estabeleçam objetivos de longo prazo, indicadores e metas que atravessem mudanças de governo. "Política pública pode mudar de governo para governo; capacidade institucional não deveria desaparecer a cada eleição".

Tabela

Item | Diesel | Elétrico

Custo de compra | R$ 800 mil | R$ 2,5 a R$ 3 milhões
Custo para rodar | 1 km | R$ 5,70 | Menos de R$ 1,00
Consumo | 1 km / litro | 1 km / 1,4 kWh
Vida útil | 8 anos | 15 anos
Emissões | Alta | Zero direta

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  catraca da exclusao cabeca Foto: pacifico
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  Siqueira adverte para demanda por melhor serviço Foto: Divulgação
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  Ieda: Eletra aplica recurso próprio na produção Foto: Tiago Mendes/Divulgação
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  A empresa brasileira Eletra desenvolve tecnologia 100% nacional em parceria com a WEG Foto: Divulgação/Eletra
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  Eletra é detentora de 56% do mercado de Înibus elétricos no Brasil Foto: Divulgação/Eletra
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  A Eletra, que desenvolve no Brasil toda a tecnologia de tração elétrica, tem como objetivo disputar espaço também na América Latina Foto: Eletra/Divulgação
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  C40 Cities Foto: A reestruturação além da frota
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  A Eletra, que desenvolve no Brasil toda a tecnologia de tração elétrica, tem como objetivo disputar espaço também na América Latina Foto: Eletra/Divulgação

Por Adriana Bernardes e Ana Carolina Alves

postado em 30/09/2026 03:55